In collaboration with Payame Noor University and Iranian Association for Energy Economics (IRAEE)

Document Type : Quarterly Journal

Authors

1 P.h.D Student, Department of Economics, Science and Research Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran

2 Professor, Department of Economics, Shahid Beheshti University, Tehran, Iran

3 Assistant Professor, Department of Economics, Science and Research Branch, Islamic Azad University Tehran, Iran

4 Associate Professor Department of Economics, Science and Research Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran

Abstract

The exchange rate is one of the most important macroeconomic variables, and how it affects other economic variables, including GDP, is one of the most important challenges in macroeconomics, especially in the last few decades in industrialized and developing countries. The purpose of this study is to investigate the factors affecting the GDP of selected countries by emphasizing the role of exchange rates with the ARDL-PMG approach. The results indicate that in developed countries and developing countries in the long run real the real exchange rate has a negative and significant effect on GDP. On the other hand, the variables of physical capital accumulation, government spending, the degree of openness of the economy and liquidity have a positive effect on GDP. In this regard, the variable of physical capital accumulation has had the highest positive impact on GDP in both developing and developed countries. At the same time, the negative effect of exchange rates on GDP in developing countries is greater than in developed countries. Therefore, according to the results of this study, economic risks in developing countries are .

Keywords

آقایی، مجید؛ قنبری، علی؛ عاقلی، لطفعلی و صادقی، حسین (1391). "بررسی رابطه بین مصرف انرژی و رشد اقتصادی در استان‌های ایران با استفاده از مدل هم‌انباشتگی و تصحیح خطای پانل چند متغیره". فصلنامه اقتصاد و الگوسازی، شماره 9، 185-148.
امیری، حسین؛ صالحی کمرودی، محسن و پاسبان، فاطمه (1399). "ارتباط متغیرهای نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ سود بانکی با رشد اقتصادی در قالب مدل Panel-VAR؛ شواهدی از کشورهای مسلمان". فصلنامه علمی پژوهشی پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، دوره 10، شماره 40، 108-93.
بهمنی اسکویی، محسن (1372). "اثرات کلان اقتصادی کاهش ارزش خارجی ریال ایران در دوران پس از انقلاب". سومین کنفرانس سیاست‌های پولی و ارزی. تهران، پژوهشکده پولی و بانکی. شماره 3، 120-87.
حاج ملامیرزایی، محمدصادق و شکوه، حسین (1398). "بررسی تأثیر نااطمینانی قیمت نفت و نرخ‌ارز به سیاست پولی بهینه در ایران". چهارمین کنفرانس مدیریت، مهندسی صنایع، اقتصاد و حسابداری، دهلی-هند، دبیرخانه دائمی کنفرانس.
حلافی، حمید‌رضا؛ اقبالی، علیرضا و گسکری، ریحانه (1383). "انحراف نرخ ارز واقعی و رشد اقتصادی در ایران". مجله پژوهشنامه اقتصادی، دوره 4، شماره 3، 188-167.
ختایی، محمود و غربالی مقدم، یونس (1383). "بررسی رابطه پویا میان نرخ ارز و تولید ناخالص داخلی اقتصاد ایران". مجله برنامه و بودجه، دوره 9، شماره 1، 25-3.
راسخی، سعید؛ شهرازی، میلاد و عبدالهی، محمدرضا (1391). "اثر نامتقارن نرخ ارز و نوسان آن بر صادرات غیرنفتی ایران". فصلنامه علمی پژوهشی پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، دوره 2، شماره 7، 167-149.
رضائی، عباسعلی؛ رئیس‌پور، علی؛ زایند‌ه رودی، محسن و جلائی، سیدعبدالمجید (1399). "تأثیر تکانه‌های نرخ ارز بر روی آزمون برابری قدرت خرید: با استفاده از رهیافت NARDL". فصلنامه علمی پژوهشی پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، دوره 10، شماره 40، 92-77.
زراء‌نژاد، منصور و انواری، ابراهیم (1384)، "کاربرد داده‌های ترکیبی در اقتصادسنجی". فصلنامه اقتصاد مقداری، شماره 4، دوره 2، 52-21.
فخرحسینی، سیدفخرالدین (1393). "بررسی تأثیر نرخ ارز بر تولید با استفاده از رهیافت همجمعی داده‌های تلفیقی: مطالعه موردی کشورهای منتخب سند چشم‌انداز". فصلنامه سیاست‌های راهبردی و کلان، سال دوم، شماره 5، 95-77.
کازرونی، علیرضا و رستمی، نسرین (1386). "اثرات نامتقارن نوسانات نرخ ارز بر تولید واقعی و قیمت در ایران". مجله پژوهشنامه اقتصادی، دوره 7، شماره 25، 196-177.
کازرونی، علیرضا؛ اصغرپور، حسین؛ محمدپور، سیاوش و بهاری، صابر (1391). "اثرات نامتقارن نوسانات نرخ واقعی ارز بر رشد اقتصادی در ایران: رهیافت مارکوف سوئیچینگ". مجله اقتصادی-دوماهنامه بررسی مسائل و سیاست‌های اقتصادی، شماره‌های 7 و 8، 26-5.
کازرونی، علیرضا؛ اصغرپور، حسین و میرانی، مینا (1394). "تأثیر محیط تورمی بر اثر نرخ ارز بر شاخص قیمت واردات در ایران". فصلنامه نظریه‌های کاربردی اقتصاد، دوره 2، شماره 2، 178-155.
شریف کریمی، محمد و حیدریان، مریم (1396)، "بررسی اثرات کوتاه‌مدت و بلند‌مدت الکتریسیته بر رشد اقتصادی در استان‌های ایران". فصلنامه مدلسازی اقتصادسنجی، دانشگاه رازی، سال دوم، شماره 2، 149-117.
محمدی، حسین؛ محمدی، مرتضی و علیزاده، پریسا (1397)، "بررسی عوامل مؤثر بر رشد اقتصادی کشورهای عضو سازمان همکاری اقتصادی با تأکید بر نقشه تعرفه". پژوهش‌های اقتصادی ایران، دوره 23، شماره 74، 217-191.
ناظمی، بهروز؛ شریفی رنانی، حسین و دایی کریم‌زاده، سعید (1399). "بررسی اثرات نامتقارن کوتاه‌مدت و بلندمدت نرخ ارز بر تولید ناخالص داخلی کشورهای منتخب: رویکرد NARDL-PMG". دو فصلنامه مطالعات و سیاست‌های اقتصادی، دوره 7، شماره 1، 256-233.
 
 
Ahmad, F., Draz, M. U. & Yang, S. C. (2016). “Exchange Rate, Economic Growth and Foreign Direct Investment in Emerging Asian Economies: Fresh Evidence From Long Run Estimation and Variance Decomposition Approach”. SSRN Electronic Journal, Available at SSRN: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2818181
Ahmad Malik, M. & Masood, T. (2021). “Dynamics of Output Growth and Convergence in the Middle East and North African Countries: Heterogeneous Panel ARDL Approach”. Journal of the Knowledge Economy, 13(2), 1444-1469
Arratibel, O., Furceri, D., Martin, R. & Durand, A. Z. (2009). “The Effect of Nominal Exchange Rate Volatility on Real Macroeconomic Performance in the CEE Countries”. Documents De Travel Working Paper, pp.1-27
Awan, R. U., Shahbaz, M. Sher, F. & Javed, K. (2012). “Does J-Curve Phenomenon Exit in Pakistan? A Revisit”. Interdisciplinary Journal of contemporary Research in Business, 3(9), 1456-1467.
Bahmani-Oskooee, M. (1998). “Are Devaluation Contractionary in LDCs”. Journal of Economic Development, 23, 131-144.
Bahmani-oskooee, M. & Fariditavana, H. (2014). “Do Exchange Rate Changes have Symmetric Effect on the S-Curve”. Economics Bulletin, AccessEcon, 34(1), 164-173.
Bahmani Oskooee, M. & Kandil, M. (2007). “Exchange Rate Fluctuations and Output in Oil-producting Countries: The Case of Iran”. IMF Working paper, 1-34.
Bahmani‐Oskooee, M. & Mohammadian, A. (2016). “Asymmetry Effects of Exchange Rate Changes on Domestic Production: Evidence from Nonlinear ARDL Approach”. Australian Economic Papers, 55(3), 181-191.
Bengake, C. & Eggoh, J. C. (2012). “Pooled Mean of Group Estimation on International Capital Mobility in African Countries”. Research in Economics, 66(1), 7-17.
Baltagi, B. (2005). “Econometric Analysis of Panel Data”. Third Edition, Mc Grow-Hill.
Brito, M. H., Vieira, F. V., Silva, C. G. & Bottecchia, L. C. (2011). “Growth and Exchange Rate Volatility: a Panel Data Analysis”. Federal University of Uberlandia, Brazil, 1-25.
Chen, J. (2012). “Real Exchange Rate and Economic Growth: Evidence from Chinese Provincial Data (1992-2008)”. Paris-Jourdan Sciences Economiques, 1, 1-29.
Dornbush, R. (1981). “Open Economy Macroeconomics”. New York Basic.Inc., 9(IX).293.
Edwards, S. (1989). “Real Exchange Rates, Devaluation, and Adjustment: Exchange Rate Policy in Developing Countries”. MIT Press Journals, 1, 1-384.
Hausman, J. A. (1978). “Specification Tests in Econometrics”. Journal of the Econometric Society, 46, 1251-1271.
Hussain, I., Jawad Hussain, A. & Yahya Khan, B. (2019). “An Analysis of the Asymmetric Impact of Exchange Rate Changes on GDP in Pakistan: Application of Non-Linear ARDL”. Economic Research-Ekonomska Istrazivaja, 32(1), 3100–3117.
Kandil, M. & Berument, H. (2007). “The Effects of Exchange Rate Fluctuations on Economic Activity in Turkey”. Journal of Asian Economics, 18(3), 466-489.
Krugman, P. & Taylor, L. (1987). “Contractionary Effect of Devaluation”. Journal of International Economics, 8, 445-456.
Lukman, R. & Kouser, R. (2018). “Asymmetrical Linkages Between Foreign Exchange Rate and Stock Markets: Empirical Evidence Through Linear and Non-Linear ARDL”. Risk and Financial Management, 11(3), 1-13.
Nishiyama, H. (2017). “The Effect of Exchange Rate Fluctuation on Intra-Industry Reallocation in a firm Heterogeneity Model With Trade and Foreign Direct Investment”. The Quarterly Review of Economics and Finance, Elsevier, 64(C), 32-43.
Olufisayo, A. & Adebayo, Q. (2015). “Impact of Exchange Rate on Industrial Production in Nigeria”. International Business and Management, 6, 21-36.
Ozata, E. (2020). “The Effect of Exchange Rate Volatility on Economic Growth in Turkey”. Journal of Economics and Finance, 9(1), 42-51.
Özbay, E. (2019). “Developing a Spare Parts Demand Forecasting System’’. Proceedings of the International Symposium for Production Research, 1, 676-691.
Pedroni, P. (2004). “Panel Cointegration: Asymptotic and Finite Sample Properties of Pooled Time Series Tests with an Application to the PPP Hypothesis”. Econometric Theory, 20(3), 197-625
Pesaran, M. H. (2004). “General Diagnostic Test for Cross Section Dependence in Panels.”
Pesaran, M. H. (2006). “Estimation and Inference in Large Heterogeneous panels with a Multifactor Error Structure”. Econometrica, 74(4), 967-1012.
Pesaran, M. H. (2007). “A Simple Panel Unit Root Test in the Presence of Cross-Section Dependence”. Journal of Applied Econometrics, 22(2), 265-312.
Pesaran, M. H. & Smith, R. P. (1996). “Estimeting Long-Run Relationships from Dynamic Heterogenous Panels”. Journal of Econometrics, 68(1), 79-113
Pesaran, M. H., Shin, Y. & Smith, R. P.(1999). “Pooled Mean Group Estimation of Dynamic Heterogeneous Panels”. Journal of the American Statistical Association, 94, 621-634.
Samargandi, N., Fiidrmuc, J. & Ghosh, S. (2015). “Is the Relation Between Financial Development and Economic Growth Monotonic? Evidence from a Sample of Middle Income Countries”. World Development, 68, 66-81.
Shin, Y., Yu, B. & Grenwod-Nimmo, M. (2014). “Modelling Asymmetric Cointegration and Dynamic Multipliers in a Nonlinear ARDL Framework”. Festschrit in Honor of Peter Schmidt, Springer, New York, 281-314.